Déjà, il faut faire l'inventaire de la succession, à présenter au juge des tutelles (vous n'avez pas le droit de renoncer au nom de votre fille sans accord de ce juge).
Ensuite, oui, si votre fille renonce, les héritiers suivant doivent renoncer (les parents, la fratrie), puis les enfants de la fratrie (s'ils sont mineurs, idem, via le juge des tutelles, faire un lot auprès du juge)
Ensuite, elle ne renonce qu'à la succession de son père, donc les biens qu'il avait au jour de son décès. Il n'avait pas encore touché l'héritage de ses parents forcément, donc la renonciation n'est pas sur ces héritages.
Au décès de chaque grand-parent, votre fille héritera de la part que son père devait toucher (si elle est fille unique)